遊撃部長F/S&RWAs
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- 自己紹介 財務会計とALMとBIS規制の不幸な隙間より生まれいでたる名前を消された管理職
2021年04月01日(木)
いつもクロサワ証券をご利用頂きまして、ありがとうございます。
弊社は4/1をもってカブ娘証券に生まれ変わります。
仕手株運用のスペシャリストを迎え、オイショーダービーをはじめ、嵌め込みコンテンツをご用意しております。
引き続きご愛顧賜りますようお願い申し上げます。
#エイプリルフール pic.twitter.com/C6Wa5v0LiV
タグ： エイプリルフール
posted at 00:00:57
なるほど、ここはLTCMと違うわけか。規制に関しては、TRSだと内部モデル方式で現物とのネットポジションに対してマーケットリスクアセットを計算すればいいのならメリットはありそう。 twitter.com/38blackswan/st...
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posted at 01:16:48
さよなら ジャパンネット銀行
#だっせえネーミング
#そもそもソフトバンクだった pic.twitter.com/Jw6NVPtVK7
posted at 01:46:41
不動産屋新人諸君に老婆心でアドバイスを！ミスしても良い！怒られても良い！気を使わなくても良い！ただ一つ、メソメソするな！優しい言葉を待つな！慰めや励ましは上の仕事じゃねぇ！ここは学校じゃねぇし君達はお客さんでもねぇ！凹むのは家に帰ってからにしろ！そこだけは意地を張れ！以上！
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posted at 08:22:22
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posted at xx:xx:xx
おっとひとつ言い忘れた！君達はパワーだ！いるだけで職場に活力を与えている！2、3年目は負けられないと奮起する！中堅も君達を見て初心を取り戻すだろう！みんな刺激を受けている！元気に明るく挨拶するだけで良い！君達は一陣の風だ！鮮度では問題なく1番だ！そこを存分に生かすんだ！
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posted at 08:33:40
新社会人？あぁ、俺は新人の時直属のクソ上司に毎日ゴリゴリ虐められてたんだけど、それにいつも手を差し伸べてくれる優しい女性の先輩がいてな。俺もその先輩にだけは気を許し上司のことボロカスに言うてたりな笑 懐かしいなぁ。
追伸 その女性先輩と直属のクソ上司は付き合ってて全部漏れてた。
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posted at 08:37:05
お気づきかも知れませんが、私は昨日をもって定年退職し、本日からオンラインサロンとYouTubeチャンネル立ち上げ準備のためパソコンを買おうと思います。アイリスオーヤマが安くて良さそうだと思いました。
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posted at 08:49:26
入社式、もうすぐ始まる。緊張する！！さっきの改札で急いでたやつ同期だと思う。先輩達のデキルオーラパネェww
#入社式 #最高の同期 #20卒と繋がりたい #俺らの代で盛り上げていきましょう #コッカラッス
タグ： 20卒と繋がりたい コッカラッス 俺らの代で盛り上げていきましょう 入社式 最高の同期
posted at 08:51:26
銀行員、札束から「一部抜き取り」繰り返し３７４万円着服…銀行「日々の計算では気づかなかった」 : 社会 : ニュース : 読売新聞オンライン www.yomiuri.co.jp/national/20210...
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posted at 08:54:43
今日は入社式でオンラインの挨拶を頼まれてるんだけど、Twitterでイキって新入社員にアドバイスする投稿パクろうと思ってたのにあんまないやんけ。質問箱放り込むぞこら
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posted at 09:05:40
最近フォローしてくれた方に自己紹介。中の人です。こんな時間までベッドでぐうたらしてるダメな子だけど起きただけ偉い！ pic.twitter.com/avg1vX6Od9
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posted at 11:37:57
他の支店に共通した内容であっても、B支店の人がそれを知らないまま、ということはよく起こる。さらに各支店内の業務引継ぎ時に、新たな手書きメモが追加されたり、本社からの追加指示が付箋で残されたり手書きで残されたり、どんどんマニュアルも運用もローカライズされ、誰も状況把握できなくなる。
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posted at 12:01:00
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本日、新たな銀行の店舗、
／
✨りそにゃ支店✨
＼
がオープンしました！
支店長はもちろんワタシです♪
OPEN記念キャンペーンもやっているので、皆さんのご来店を心よりお待ちしています♪
☆*:.｡. o(｡ↀᴥↀ｡)o .｡.:*☆
#エイプリルフール pic.twitter.com/vMDaEjKgFi
タグ： エイプリルフール
posted at 12:11:46
4/1のTwitterは地獄です。例年面白くないウソがたくさん流れてくるし、先輩風吹かせおじさんたちが(別に聞いてもねぇのに)新社会人へのアドバイスを垂れ流すし、、なんと言うかガンジス川みたいなTLになります
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posted at 12:15:34
川井 信之 Nobuyuki Kawai @Nobuyuki_Kawai
いつも大変お世話になっております。本日４月１日をもって、独立開業（当事務所開設）10周年という、節目の年を迎えることができました。沢山の皆様のこれまでのご愛顧に、厚く御礼申し上げます。今後とも引き続きご指導ご鞭撻の程、何卒よろしくお願い申し上げます。 pic.twitter.com/aXmjAfxfb4
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posted at 12:15:59
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全宅ツイ不動産チンパンジー情報 第51号｜全宅ツイ @kuso_bukken #note note.com/kusobukken/n/n...
REIT特集。
一度読んでもわからなすぎワロタ...。
印西さん輪転機は僕とのリース契約なので月末に1万振り込み遅れてますよ...遅延損害金14.7%です
タグ： note
posted at 13:58:14
いちゃいちゃする猫。。🐈
#猫 #cat pic.twitter.com/tvYXHmF4PW
posted at 15:18:05
Ninja DAO | CryptoNi @CryptoNlnjaNFT
それは簡単そうですね。 twitter.com/11island/statu...
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posted at 15:37:26
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完全に厄年感あるCSだけど、アルケゴスの直前は英金融ベンチャー、グリーンシルの破綻絡みね。全く解決してないというか多分今社内調査中くま。グリーンシル問題の内容をざっくり整理してみましょうかくま。 www.bloomberg.co.jp/news/articles/...
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posted at 18:01:51
グリーンシルはサプライチェーンファイナンス(SCF)を行う会社くま。SCFって何？聞き慣れない言葉よね。ざっくり言うとサプライチェーンのプロセス内で発生する売掛債権なんかの短期債権を担保にファイナンスを提供することを新しめのキャッチーな言葉にしたもんだと理解しているくま。
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posted at 18:07:00
え、そんなん昔から銀行がやってたやん。そうよね、そうなんだけど最近流行りのSCFはデータ分析やら信用スコアリングモデルなんかを駆使して、与信判断を素早く出来るのがウリなんだと思う。即時判断が出来る、すなわちサプライチェーンが円滑にまわるってことなので。
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posted at 18:09:43
そんなファイナンス会社が何故にSBGと蜜月になったのか。どうも、売掛債権だけじゃなく将来の売り上げ予測をベースに与信してたりしたらしいのねくま。お前は出世しそうやな、ワシが金貸したるわ的なノリくま。まあ流石になんらかロジックやモデルがあるはずくまけど。
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posted at 18:11:54
ご存知の通り、SBGはSVFを通じて多数のスタートアップに出資し、その経済圏でビジネスを盛り上げることによって全体の価値を上げていく戦略くまよね。スタートアップに必要なことってなに？そう、お金くま。足元は売上が立ってなくても成長性を担保に資金調達できるって喉から手が出るほど欲しいやつ
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posted at 18:14:16
高いバリュエーションでも金が調達できて回ってれば正当化されるSVF的輪転機の中でグリーンシルは重要なポジションになったわけくまね。この集金システムをさらに強力にしたのが、真打ち登場！CSがグリーンシルと一緒に組成したサプライチェーン・ファイナンス・ファンドとなるわけですよくま！
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posted at 21:01:58
詳細は見てないけど要は、SCF貸付債権を証券化してそのプールを担保にファンドに投資家資金を集めたわけよね。で、業績への影響が疑われた東京海上はこのファンドに取引信用保険を提供していた。取引信用保険は、ファンドの裏付けになってる貸付債権がその担保になってる短期売掛金なんかにリコース
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posted at 21:06:14
しても取りっぱぐれちゃう場合にその貸倒損失部分を保証する保険みたいなもんくま。全額保証するわけじゃない。AIGがCDOのスーパーシニアにCDS提供してたのとイメージ似たようなもんかな。これで信用力を上げて、最終的には100億㌦近い金額を投資家から集めたわけよね。
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posted at 21:09:51
弁護士=ワイを言い負かせてみろ！
公認会計士=ウェーイ！
税理士=いや〜、やっと受かった。青春を取り戻すぜ。グハハハ！
司法書士=ワイらの仕事は素人にはわからんのですよ。ぴえん🥺
#個人の感想です twitter.com/fstora/status/...
タグ： 個人の感想です
posted at 21:10:37
ところが東京海上傘下の保険代理店が定める限度額を超えて保証提供が行われていたことが発覚し、かつ裏付けの債権に一部怪しいものがあるって話が出てきて東京海上は取引信用保険のロールを拒絶、これで輪転機に綻びができてしまい、アレンジャーのCSもファンドをこのままにはできなくなった
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posted at 21:13:19
結果ファンドは凍結され、グリーンシルはファンドで空いた穴を埋めようとするも資金が続かず、泣きつかれたSBGが追加資本入れるもののグリーンシルはあえなく破綻。SCFファンドは30億㌦近い評価減に晒され投資家は激おこ。アレンジャーのCSにも瑕疵がありそうなもんだから、何らかの補償が求められそう
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posted at 21:16:33
ざっくり言うとこんなストーリーなんかなくま。どっかのニュースにグリーンシル絡みのCSの損失は5億㌦程度と予想ってあったね。アルケゴスから比べるとそんなもんか、だけど実額考えるとまあなかなかだよねくま。
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posted at 21:18:54
この件の主人公であるグリーンシル、SVF企業群のライジングスター的扱いだったけど、蓋を開けて見れば羽振り良さそうに振る舞いつつ、方々からお金を借りまくる役どころだったのかと…虚飾にまみれたFintech企業だったくまな。いや、Fintechだったのかも怪しいけど。
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posted at 21:23:00
自分と正反対の意見を持つ人間に自分から近付いて論争ふっかけて向こうがブロックや無視など拒否反応示すと「言い返せなくて逃げてるw」とか言ってる人、「自分、貴方の意見分からないから納得させてよ」ってワガママに付き合ってくれるのは親だけだよって声を大にして言いたい
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posted at 21:23:20
ワイがTwitterを辞める時は
Thank you for your kindness
Thank you for your tenderness
Thank you for your smile
Thank you for your love
Thank you for your everything
さよならの代わりに
さよならの代わりに
(ここでそっとCASIOの電卓を床に置く)
って歌いながら辞めると決めている。
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posted at 21:40:18
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グリーンシル、アルケゴスで話題となっているクレディスイス(CS)のCapital potisionについて検討します。CS株の配当、AT1のクーポンはどうなるのか。こぐま先輩(@kogumathenics)の背景解説tweetと共にご覧ください。
jp.reuters.com/article/usa-ma...
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posted at 22:59:43
スイスの金融機関はバーゼル規制とスイス独自の資本規制に服していますが、基本的にスイスの資本規制の方がstrictであり資本規制の観点から最大公約数と見なせるので、断りのない限り以降数値はSwiss metricsを参照します。
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posted at 22:59:43
まず出発点としてCSの現状確認。CS 2020 annual reportを見ると、昨年末時点の自己資本比率は
Swiss CET1ratio=12.8%(BIS CET1ratio=12.9%)
となっています。これはCET1÷RWAで求めることができます。
CET1 capital=35,351(CHF mln)
RWA=275,576(CHF mln) pic.twitter.com/RDxSI3Mw9K
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posted at 22:59:46
そして次に、Basel規制とスイス当局が求めているCET1資本要件を示します。
①BIS要件=4.5%+2.5%(CCB)+1%(Progressive buffer)=8.0%
②スイス要件=4.5%+5.5%(Buffer component)=10.0%
ここで、②＞①となっているので、②の10%が最初の分水嶺となり、こちらを見ておけばよさそうです。 pic.twitter.com/6OkAREl63U
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posted at 22:59:47
とすると、自己資本比率としては現状(損失考慮前)は12.8%(CET1ratio)-10%(要件)=2.8%の余裕があるわけです。
ちなみにですが、この資本要件を満たさなくなった場合には、「配当、裁量的なボーナス並びにその他の分配」を行うことが制限される可能性がある、とされています。 pic.twitter.com/3M7XkmxgBv
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posted at 22:59:48
CSのAT1がクーポンを払えなくなるトリガーとしては整理すると主に下記3つがあります。
1）Tier1への分配金＞Distributable profitとなった場合
2）スイス資本要件を満たさない場合
3）当局(FINMA)が分配を認めない場合
今回は2番目がフォーカス。（ただし、Dividend stopperがついています。） pic.twitter.com/M7b8VPI5K7
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posted at 22:59:49
グリーンシル、アルケゴス問題の総損害額が確定しない限り何もわからないというのが現段階での答えなのですが、ではいくらになるとCET1ratioがスイス要件に抵触してAT1や株への分配が毀損される可能性が出てくるのか？という素人の静的な分析はできそうなのであくまで参考ですが試算してみましょう。
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posted at 22:59:49
超ざっくり試算
1bnの損害⇨CET1換算で0.36%⇨12.44%(12.8%-0.36%)
2bn⇨0.72%⇨12.08%
3bn⇨1.08%⇨11.72%
4bn⇨1.44%⇨11.36%
5bn⇨1.80%⇨11.00%
6bn⇨2.16%⇨10.64%
7bn⇨2.52%⇨10.28%
8bn⇨2.88%⇨9.92%
以上の単純計算だと8bn程度がとりあえずの警戒水準となりそうです。
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posted at 23:12:10
ただしここでは保守的に考えるために、2021年の利益を考慮していません。従って、当期利益を考慮するともう少しバッファがあることになります。すぐにクーポンが止まるとは思いませんが、損失額のヘッドラインでAT1の単価は逐次上下し、CS株にとってはしばらく厳しい局面が続く気がします。 pic.twitter.com/1iUoaphJq4
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posted at 23:12:11
地雷をしっかりと2個連続で踏み抜いたCSは気の毒ですが真相の究明と開示をしっかりとしてほしいですね。
＊参考
Banks face regulators’ scrutiny on handling of Archegos fire sale
www.ft.com/content/c771ad...
annual report
www.credit-suisse.com/about-us/en/re...
こぐま先輩の解説
twitter.com/kogumathenics/...
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posted at 23:12:11
