よもぎもち21
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2014年01月15日(水)
Q）株のサヤ取りは有効かどうか？
ペアトレーディングというものになりますね。これはスタットアーブの一種で米国においても一時代を築いた取引戦略であり、非常に有効な手段だと考えられます。しかし、近年は競合も増えた為に超過収益を得る機会は少なくなってきていると感じます。
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posted at 16:03:36
簡単なイメージでいうと、値鞘を取るということはその２つの銘柄が非常に似た動きをしており、銘柄Aー銘柄B＝値鞘Cだとすると、Cの平均が一定で周期的に平均値を往復することによって収益を獲得出来るということになります。
さらにこの条件にCの分散が一定であれば定常性があると言います。
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posted at 16:09:28
「奥様はトップガン」：米海軍厚木航空施設を拠点とする、第27戦闘攻撃飛行隊「ロイヤル・メイセズ」の副隊長の奥様は、なんと米海軍初の女性トップガン！副隊長もトップガン卒という、米海軍でも珍しいトップガン卒夫妻です。
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posted at 16:30:56
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Q）リテールとホールセールのシステムの違いとは何か？（続き２）
OMSでは大きい注文を捌くための方法が内蔵されている場合があります。その一つにVWAPなどの方法があり、更に高度なアルゴリズミックオーダーと呼ばれるものがありますが、これらの注文の注文が注文量の増大を招いています。
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posted at 17:09:58
Q）欧米系証券の多くは開発、運用を内製しているのか？
大手と呼ばれる証券会社では内省している場合が多いです。その理由としては先ほど挙げたようにブローカレッジ業務として機関投資家の注文を受けることが多いので、なるべく取引に係るコストが低いシステムの方が好まれます。
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posted at 17:18:41
Q）欧米系証券の多くは開発、運用を内製しているのか？（続き）
大口の注文を受ける為に各社が鎬を削っているので、システムの内製はとても重要となっています。さらに内製した高性能のシステムをプロップデスクが利用して自己取引を行う場合も多いです。
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posted at 17:21:28
Q）アルゴ、HFT等の自動売買が増加傾向にあるか？
自動売買に関しては数年前から増加しており、主要市場ではピークに近づいて来ていると感じます。各取引所も規制の方向にシフトして来ているので注文量としては今後はさほど変わらないと思いますが、システム自体の高度化は続くと思います。
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posted at 17:26:54
Q）自動売買システム開発において重要な事は何か？
モデルがある前提の執行部分という解釈であれば、シミュレーションとの乖離が小さくなるように執行できる点と取引コストが小さく出来る点、そして誤発注が発生しない若しくは障害が発生してもフェイル・セーフとなる実装に注力する点だと思います。
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posted at 17:35:26
Q）フォワードテストとバックテストに相当な差異がある場合はなぜか？
考えられるのはモデルの精度の問題かシミュレーションの精度の問題だと思われます。ちょっとこの問題に関しては詳しく状況を伺わなければ、正確なお答えが出来ないのですが
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posted at 17:39:39
Q）フォワードテストとバックテストに相当な差異がある場合はなぜか？（続き）
モデルが問題の場合はサンプル数が少ない為に予測力の低下が発生しているなど、シミュレーションが問題の場合は実際には執行出来ない価格などで約定したと仮定してしまっている場合などが考えられます。
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posted at 17:41:49
Q）裁量トレードにおいて取引執行の遅延を防ぐにはどうしたら良いか？
これに関しては、解決策を提示するのは非常に困難です。全てブローカーサイドの問題である為に出来うる事が限られてしまう為です。対処としては遅延値などを記録して、優良なブローカーを見つける事が重要だと思います。
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posted at 17:45:52
Q）お薦めの書籍はあるか？
基本的には海外の書籍がおすすめです。”Algorithmic Trading”とか”Quantitative Trading”等で検索して頂ければ関連の書籍があると思います。
SSRNというサイトに様々な論文があるのでこちら参考になると思います。
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posted at 18:08:24
Q）トレンドフォローやマーケットニュートラルなどのトレーディング戦略の決定はどのように行うのか？
基本的には取り組む時間軸と戦略を決定してから、調査～検証～実装というような流れで行っていきます。
特に時間軸に関しては、短期と長期ではまったく異なる為に利用する戦略も大きく異なります
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posted at 18:21:21
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